Αγορά Συναλλάγματος

Όπως όλες οι άλλες χρηματοπιστωτικές αγορές, έτσι και η αγορά συναλλάγματος είναι ένας μέρος όπου οι αγοραστές και οι πωλητές έρχονται σε επαφή. Η τιμή καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση (όσο περισσότερη προσφορά τόσο η τιμή πέφτει ή όσο μεγαλύτερη ζήτηση τόσο η τιμή αυξάνεται, όταν όλοι οι άλλοι παράγοντες παραμένουν σταθεροί).

Στις αγορές μετοχών, οι πωλητές πωλούν στην πραγματικότητα το ιδιοκτησιακό τους συμφέρον σε εταιρείες έναντι μετρητών. Στο σταθερό εισόδημα (χρέος) είναι διαφορετικά, καθώς ο αγοραστής δανείζει τα χρήματα του πωλητή έναντι πληρωμής τόκου.

Στην αγορά συναλλάγματος, ο αγοραστής αγοράζει ένα νόμισμα σε αντάλλαγμα με ένα άλλο, προσπαθώντας να προβλέψει είτε την ενίσχυση του βασικού νομίσματος είτε την υποτίμηση του εισηγμένου νομίσματος.

  • Όταν πραγματοποιούμε συναλλαγές στην αγορά Forex, δεν μπορούμε να αγοράσουμε ένα μόνο νόμισμα. Πρέπει να αγοράσουμε ένα νόμισμα έναντι κάποιου άλλου, οπότε όταν αναφέρεται ένα νόμισμα, πάντα αναφέρεται έναντι ενός άλλου νομίσματος. Τα νομίσματα διαπραγματεύονται σε σταθερά μεγέθη συμβάσεων, γνωστά ως μεγέθη lot ή πολλαπλάσιά τους. Το τυποποιημένο μέγεθος lot είναι 100.000 μονάδες του βασικού νομίσματος. Πολλές εταιρείες που παρέχουν υπηρεσίες σε ιδιώτες πελάτες προσφέρουν επίσης λογαριασμούς 10.000 μονάδων (μίνι lot) και ορισμένες ακόμα και λογαριασμούς 1.000 μονάδων (micro lot). Το επίσημα αναγραφόμενο επιτόκιο είναι μια τιμή spot. Το επίσημα αναγραφόμενο επιτόκιο είναι μια τιμή spot. Σε μια αγορά διαπραγμάτευσης, όμως, τα νομίσματα προσφέρονται προς πώληση σε μια τιμή προσφοράς (η τιμή ζήτησης) και οι επενδυτές που επιθυμούν να αγοράσουν μια θέση επιδιώκουν να το κάνουν στην τιμή προσφοράς τους, η οποία είναι πάντοτε χαμηλότερη ή ίση με την ζητούμενη τιμή. Δείτε το παρακάτω παράδειγμα:

    Αν προσπαθούμε να αγοράσουμε EUR/USD, τότε η δράση στην αγορά είναι να αγοράζει EUR έναντι του USD. Το EUR/USD διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 1,1550/52. Έτσι, όταν αγοράζουμε 1 εκατ. Ευρώ πληρώνουμε την προσφερόμενη τιμή στην αγορά η οποία ανέρχεται σε 1.155.200 δολάρια ΗΠΑ. Τώρα, αν η τιμή φτάσει στο 1,1562 και αποφασίσουμε να πουλήσουμε το 1 εκατομμύριο ευρώ που μόλις αγοράσαμε, θα έχουμε 1.156.200 δολάρια ΗΠΑ (1.000.000 * 1.1562), δηλαδή θα έχουμε κέρδος 1.000 δολάρια (1.155.200 – 1.156.200).

Όπως εξηγήσαμε σε προηγούμενα άρθρα, δεν διαπραγματευόμαστε ένα νόμισμα μόνο του. Πρέπει να αγοράζουμε ή να πουλάμε ένα νόμισμα έναντι κάποιου άλλου. Πρέπει να αγοράζουμε ή να πουλάμε ένα νόμισμα έναντι κάποιου άλλου.

Θέση αγοράς: Εάν θέλουμε να αγοράσουμε USD/JPY, η πράξη είναι ότι αγοράζουμε δολάρια και πουλάμε γιεν. Το κάνουμε αυτό επειδή πιστεύουμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα αυξηθεί και θα μας επιτρέψει να πουλήσουμε τα δολάρια μας για μεγαλύτερο ποσό JPY κάποια στιγμή στο μέλλον.

Θέση πώλησης: Στην αγορά συναλλάγματος φυσικά, μπορούμε να επωφεληθούμε εισερχόμενοι στην αντίθετη κατεύθυνση. Επομένως, εάν πιστεύουμε ότι η ισοτιμία EUR/USD θα συνεχίσει να είναι πτωτική μετά το μεγάλο πρόγραμμα QE της ΕΚΤ, μπορούμε να βάλουμε μια εντολή για πώληση EUR/USD ελπίζοντας ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα μειωθεί περαιτέρω και θα μας επιτρέψει να ξαναγοράσουμε τα ευρώ για λιγότερα δολάρια από ό, τι αρχικά τα πουλήσαμε.

Παράδειγμα: Πώληση 1 Lot EUR/USD ($10/ € 8.91 ανά pip)
Ας υποθέσουμε ότι θέλουμε να πουλήσουμε EUR/USD που διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο επίπεδο 1.1550. Υπάρχουν δύο λόγοι για τους οποίους θα πρέπει να πουλήσουμε το ζεύγος EUR/USD.
1. Το ευρώ πρόκειται να χάσει την δύναμη του, ή να υποτιμήθει
2. Το δολάριο πρόκειται να ανατιμηθεί και οι ροές θα οδηγήσουν στο greenback

Εάν η ανάλυσή μας δείχνει ότι θα πρέπει να πουλήσουμε EUR/ USD για τον ένα ή και τους δύο παραπάνω λόγους, τότε πρέπει να επιλέξουμε το σωστό μέγεθος Lot βάσει του λογαριασμού μας, της διαχείρισης του ρίσκου και της ανάληψης κινδύνου επιλέγοντας την εντολή πώλησης.

Μόλις επιλέξουμε την πώληση στο σημείο 1.12193, αναμένουμε το ζεύγος νομισμάτων να πάει κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο του 1.1200.

Μόλις το ζεύγος νομισμάτων φτάσει στο επίπεδο του 1.11932, κλείνουμε την εντολή πώλησης, με συνολικό κέρδος 26,1 pips ή 261 δολάρια.

Ένα pip είναι η μονάδα στην οποία υπολογίζονται τα κέρδη ή οι ζημιές. Τα περισσότερα ζεύγη νομισμάτων, εκτός από τα ζεύγη νομισμάτων για το Ιαπωνικό γιεν, αναγράφονται με τέσσερα δεκαδικά ψηφία. Αυτό το τέταρτο σημείο μετά την υποδιαστολή (σε ένα 100ο του ενός cent) είναι συνήθως αυτό που κάποιος παρακολουθεί για να μετρήσει τα “pips”. Κάθε σημείο που κινείται είναι 1 pip της κίνησης. Όταν διαπραγματεύεστε ένα μίνι Lot (10.000 μονάδες νομίσματος), κάθε pip ανέρχεται σε περίπου μία μονάδα του νομίσματος στο οποίο είναι εκφρασμένος ο λογαριασμός σας. Εάν ο λογαριασμός σας είναι εκφρασμένος σε δολάρια, κάθε pip για παράδειγμα (ανάλογα με το ζεύγος νομισμάτων) αξίζει περίπου $1. Σε ένα micro lot ή σε μια συναλλαγή 1.000 μονάδων, κάθε pip ανέρχεται περίπου στο 1/10 του ποσού που θα αξίζει σε ένα μίνι lot – περίπου $0,10.

Στο παραπάνω λογαριασμό, το ελάχιστο μέγεθος συναλλαγής είναι 1.000 μονάδες. Επομένως, η τιμή pip που αναφέρεται στο παράθυρο συναλλαγών βασίζεται σε ένα μέγεθος συναλλαγών 1.000 μονάδων. Για το EUR/USD, αυτό σημαίνει ότι κάθε pip είναι 0,10 δολάρια. Έτσι, το spread στo παραπάνω παράδειγμα 2,6 pips x 0,10 = 0,26 δολάρια θα ήταν το κόστος συναλλαγής για αυτό το trade.

Για παράδειγμα, αν το EUR/USD μειωθεί από 1,1560 σε 1,1555, το EUR/USD έχει χάσει 5 pips. Για τα Ιαπωνικά ζεύγη όπως το USD/JPY μετράμε το δεύτερο σημείο μετά την υποδιαστολή. Στην ουσία, εάν το USD/JPY πηγαίνει από 118,30 σε 118,40, το θεωρούμε αυτό ως αποτίμηση 10 pip.

Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω παράδειγμα, η τιμή αγοράς προσφέρεται από την αγορά στο 1.15676, ενώ η τιμή πώλησης είναι 1.15672. Η διαφορά 0.4 pips μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, ονομάζεται spread*.

Το spread είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της τιμής ζήτησης στην αγορά. Κατά τη διάρκεια λειτουργίας της αγοράς στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, τα spreads, σε μεγάλα ζεύγη νομισμάτων με τους λογαριασμούς ECN STP, τείνουν να κυμαίνονται από 0.2 έως 0.5. Ωστόσο, λόγω της μικρότερης ρευστότητας, τα spreads θα είναι υψηλότερα μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης για την ευρωπαϊκή και την αμερικάνικη αγορά.

*Συμβουλή: Εξετάστε το spread ως το κόστος ανά συναλλαγή

Η μόχλευση που μπορεί να επιτευχθεί στην αγορά συναλλάγματος είναι μία από τις υψηλότερες που μπορούν να αποκτήσουν οι ιδιώτες επενδυτές. Η μόχλευση είναι ένα δάνειο που παρέχεται σε έναν επενδυτή από τον broker ο οποίος χειρίζεται το λογαριασμό του στο forex. Συνήθως, το ποσό μόχλευσης που παρέχεται είναι 50:1, 100:1 ή 200:1, που σημαίνει ότι ο broker θα σας επιτρέψει να διαπραγματεθτείτε έως και 200 ​​φορές το ποσό των πραγματικών μετρητών που θέλετε να διαπραγματευτείτε. Τα ποσά μόχλευσης ποικίλλουν ανάλογα με τον broker σας και το μέγεθος της θέσης που διαπραγματεύεστε. Η τυπική διαπραγμάτευση γίνεται σε 100.000 μονάδες νομίσματος (δηλαδή δολάρια), έτσι για μια συναλλαγή αυτού του μεγέθους, η μόχλευση που παρέχεται είναι συνήθως 100:1.
Το ποσό των απαιτούμενων κεφαλαίων για το άνοιγμα ή τη διατήρηση μιας θέσης. Συνήθως εκφράζεται ως ποσοστό της ανοικτής θέσης. Μπορεί να έχετε απαίτηση για περιθώριο 1.0%, πράγμα που σημαίνει ότι για να κρατηθεί θέση 100.000 EUR/USD, θα πρέπει να διατηρηθούν ίδια κεφάλαια αξίας 1.000 ευρώ ή και παραπάνω.
Διαδικασία όπου η διευθέτηση μιας συμφωνίας μεταφέρεται σε άλλη ημερομηνία αξίας και επιβάλλεται επιβάρυνση με βάση τη διαφορά στα επιτόκια των δύο νομισμάτων. Κάθε μέρα, στις 21:00, οι ανοικτές θέσεις μεταφέρονται στην επόμενη ημέρα και οι θέσεις κερδίζουν ή χάνουν τόκο βάσει της διαφοράς επιτοκίου μεταξύ των αγορασθέντων και πωληθέντων νομισμάτων. Εάν αγοράσετε το βράδυ ένα ζεύγος νομισμάτων όπου το βασικό νόμισμα έχει υψηλότερο επιτόκιο από τους όρους του νομίσματος, τότε θα λάβετε τόκο και αντίστροφα.
Το διατραπεζικό επιτόκιο νομισμάτων ορίζεται ως το επιτόκιο διάρκειας μίας ημέρας (που κερδίζεται ή που πρέπει να πληρωθεί) για τη διακράτηση θέσεων διάρκειας μίας ημέρας σε συναλλαγές ξένου συναλλάγματος. Η χρέωση swap καθορίζεται με βάση τα επιτόκια των χωρών που συμμετέχουν σε κάθε ζεύγος νομισμάτων και αν η θέση είναι short ή long. Σε κάθε ζεύγος νομισμάτων, ο τόκος καταβάλλεται επί του νομίσματος που πωλείται και εισπράττεται από το νόμισμα που αγοράστηκε.

Υπάρχουν διάφοροι τύποι εντολών που ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει για να κάνει συναλλαγές σε Forex και CFDs. Παρακάτω περιγράφουμε τους διάφορους τύπους εντολών: Market Order, Stop-Loss/ Limit Orders, and Entry Orders.

Market Order
είναι μια εντολή αγοράς ή πώλησης, στην τρέχουσα τιμή ζήτησης ή προσφοράς που διατίθεται στην αγορά. Η εντολή αγοράς μπορεί να είναι η έναρξη μιας νέας θέσης ή η ρευστοποίηση μιας προηγούμενης θέσης πώλησης. Η εντολή πώλησης μπορεί να είναι η έναρξη μιας νέας θέσης ή η ρευστοποίηση μιας προηγούμενης θέσης αγοράς.

Ακολουθεί παράδειγμα market order. Η τρέχουσα τιμή αγοράς – στην περίπτωση αυτή, για την αγορά δολαρίων ΗΠΑ έναντι του καναδικού δολαρίου (Ask Price) – είναι 1.23617 και για την πώληση δολαρίων ΗΠΑ (Bid price) είναι 1.2361.

Stop-Loss / Limit Orders
Οι εντολές Stop-Loss και Limit είναι προστατευτικές εντολές που κλείνουν μια ανοικτή ή μελλοντική θέση κάτω από συγκεκριμένες συνθήκες, δηλαδή την τιμή.

Οι εντολές Stop-Loss χρησιμοποιούνται για να περιορίσουν τις απώλειες του επενδυτή εάν η αγορά κινηθεί αντίθετα από την θέση του. Ο επενδυτής ορίζει το μέγιστο ποσό (σε όρους pips) που είναι διατεθειμένος να χάσει σε μια συγκεκριμένη συναλλαγή. Όταν επιτευχθεί αυτή η καθορισμένη τιμή, εκτελείται η συναλλαγή. Αντίθετα, τα Limit Orders χρησιμοποιούνται για να κλειδώσουν τα κέρδη του επενδυτή εάν η αγορά κινηθεί ευνοϊκά. Ο επενδυτής καθορίζει εκ των προτέρων την τιμή στην οποία θέλει να κλείσει τη θέση του.

Στο παρακάτω παράδειγμα, η συναλλαγή ξεκινά στην τιμή αγοράς 1.2365 (buying order). Σύμφωνα με την εντολή stop-loss, η θέση θα κλείσει εάν η τιμή πέσει στο 1.2300. Σύμφωνα με την εντολή take-profit, η θέση θα κλείσει αν και όταν η τιμή φτάσει στο 1.2400.

Entry Orders
Αυτοί οι τύποι εντολών ανοίγουν μια νέα θέση μόνο εάν η αγορά φτάσει σε μια τιμή που καθορίζεται από τον επενδυτή. Οι εντολές εισόδου χωρίζονται σε δύο κατηγορίες: Entry Limit Orders και Entry Stop Orders.

  1. Entry Limit Orders – Entry limit orders είναι οι εντολές που τοποθετούνται από τους επενδυτές για να εισέλθουν στην αγορά σε μια πιο ευνοϊκή τιμή από την τρέχουσα τιμή. Κατά την αγορά ενός ζεύγους νομισμάτων ή ενός CFD, η εντολή Entry Limit θα τοποθετηθεί κάτω από την τρέχουσα τιμή αγοράς. Κατά την πώληση, ένα Entry Limit θα τοποθετηθεί πάνω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Κατά την τοποθέτηση των Entry limit orders, ο επενδυτής αναμένει ότι η τιμή της αγοράς θα ανακληθεί αφού φτάσει στο επίπεδο στο οποίο τοποθετήθηκε το Entry limit order. Για παράδειγμα: Το USD/CAD διαπραγματεύεται στο 1.23649/1.23656. Εδώ, περιμένετε το ζεύγος να κινηθεί σε υψηλότερη τιμή, αλλά προτιμάτε να πάρετε θέση long σε μια καλύτερη τιμή – αναμένετε ότι η τιμή θα μειωθεί στο 1.2350 προτού συνεχίσει να ανεβαίνει. Στη συνέχεια, τοποθετείτε μια εντολή Entry limit1 lot (5.000 USD/CAD) στο 1.2350. Όταν η τιμή φτάσει το 1.2350, θα εκτελεστεί η εντολή entry limit και το 1 lot USD/CAD θα αγοραστεί στο 1.2350.*Good till cancel: Μια εντολή αγοράς ή πώλησης ενός τίτλου σε μια καθορισμένη ενεργή τιμή έως ότου ο επενδυτής αποφασίσει να την ακυρώσει ή μέχρι να εκτελεστεί η συναλλαγή. Εάν μια εντολή δεν θεωρηθεί good-’til-canceled , τότε η εντολή θα λήξει στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης στην οποία τέθηκε η εντολή.
  1. Entry Stop Orders – Entry Stop Orders είναι οι εντολές που τοποθετούνται από τους επενδυτές για να εισέλθουν στην αγορά σε λιγότερο ευνοϊκή τιμή από την τρέχουσα τιμή. Κατά την αγορά, μία εντολή Entry Stop θα τοποθετηθεί πάνω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Ενώ στην πώληση, μία εντολή Entry Stop θα τοποθετηθεί κάτω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Κατά την τοποθέτηση των εντολών Entry Stop, ο επενδυτής αναμένει ότι μόλις η ορμή της αγοράς καταφέρει να ξεφύγει από την καθορισμένη τιμή, η κίνηση της τάσης επιβεβαιώνεται και θα συνεχιστεί προς την κατεύθυνση αυτή. Για παράδειγμα: Το EUR/USD διαπραγματεύεται στο 1.1430/1.1431. Εκτιμάτε ότι το EUR/USD θα συνεχίσει να αυξάνεται. Πιστεύετε επίσης ότι αν το ζεύγος του νομίσματος ξεφύγει πάνω από 1.1500, θα αυξηθεί τουλάχιστον κατά 50 pips. Έτσι, τοποθετείτε την εντολή entry stop για αγορά 1 lot (100.000) EUR/USD στο 1.1500.